【摘要】基于现金流理念,从开行密度视角测算高铁偿债平衡点。研究表明,目前达到列车开行密度偿债平衡点的高铁和客专营业里程分别占该类线路总营业里程的59.3%和20.9%,且债务风险可能发生代际转移。建议对高铁的外部效益实施财政补贴,优化线路公司的资本结构,适度提高单位票价率,加强城际高铁与干线高铁和民航机场的联接,提升高铁站与市内交通换乘的便捷性,并积极实施基于土地综合开发的TOD模式。