【摘要】制造业投资效率的提高对于实现我国供给侧结构性改革和经济高质量发展具有重大意义。本文基于2004-2018年沪深A股制造业上市公司数据,采用Richardson(2006)模型测算制造业企业投资效率,进而研究高房价对我国30省(市)制造业投资效率的影响效应和作用机制。结果表明:高房价抑制了制造业投资效率的提升;中介机制研究表明,高房价能够通过房地产投资、创新水平渠道抑制制造业投资效率提升。