【摘要】本文以城市更新启动较早、体制机制较为成熟的美国、英国、日本为例,通过总结其城市更新的投融资模式演变及特点,为中国现阶段城市更新的推进提供借鉴。主要结论如下:城市更新投融资中需形成有效的政府和社会资本合作模式,积极吸引社会资本参与;地方政府城市投融资平台公司在推动政府和社会资本合作中具备优势,有助于协调多元主体的利益关系;政府引导基金在撬动社会资本参与城市更新中更具效率和灵活性;引入共同缔造的城市治理理念是城市更新有效组织实施的关键。