【摘要】董事高管责任保险于2002年引入中国市场，主要针对董事或高管在正常履职过程中，因被指控工作疏忽或行为不当而被追究其个人赔偿责任时，由保险机构代付。通过采用中国A股上市公司数据，本文基于“外部投资者”视角探究董责险对企业创新的作用及路径。研究发现：董责险能够正向影响企业创新，且可通过降低融资约束和信贷寻租来促进企业创新，这说明了融资约束和信贷寻租具有中介效应。进一步研究发现，认购董责险提高了企业的信贷资源获取能力，具体表现为银行会主动提供更多的长期贷款和减少短期贷款的供给，且上述关系在民营企业中更明显。认购董责险提高了信息披露质量，进一步降低了信息不对称程度和加大了对公司内部的监管力度，进而更大程度地促进了企业创新。本文弥补了从外部投资者视角探究董责险影响企业创新投资的不足，验证了“董责险机制具有信号传递功能”的观点，即董责险通过引入第三监督机构改善公司治理效果，向外界投资者传递积极的信号，从而提高了投资者的信心。