【摘要】当前国内电力市场通常以固定比例收取的保证金来控制信用风险,保证金数额与资产总额、售电规模或账面盈亏挂钩,其中的售电规模和账面盈亏仅考虑电能量交易一个交易品种。随着电力现货市场的开展,这类固定、单品种的保证金计算制度并不能适应电力市场多品种、高交易频次的需求。本文基于SPAN保证金计算模型,结合电力市场特殊交易品种和电力价格周期性的特点,提出了适用于未来包括金融交易在内的电力市场交易风险保证金动态计算方法。研究发现,此方法通过综合评估日前市场、电力期货(包括中长期、金融输电权和虚拟交易)、期权合约的价格变动,计及合约交割和合约组合风险,灵活合理地计算市场主体保证金额度,可满足运营机构动态评估交易风险的要求,并适用于未来进一步完善的市场体系。