【摘要】保险资金的配置与资产综合收益相关性较强,债券投资以配置型策略为主,在利率上升期,保险公司往往会加大债券市场的配置,这起到了平抑债市波动的作用。险资债券配置存在较强的比价效应,债券配置占比与债券较存款的利差存在较强相关性,与债券较非标的利差相关性较弱。在具体券种选择方面,比价效应更为明显。