【摘要】券商投资债市资金来源包括券商资管和券商自营两部分。券商资管去通道正稳步推进,并逐步向主动管理转型。主动管理类产品投向以债券等标准化资产为主,而通道类产品中非标资产占比较高。券商自营规模快速增长,配置以固定收益证券为主,偏好高票息品种,但相对券商集合资管计划,券商自营的利率债、信用债配置更加均衡,交易行为顺应市场走势。