【摘要】在注册制下,证券市场中介机构面临新的挑战,需要其实现声誉中介定位,践行市场"看门人"使命,对其责任与监管制度进行体系化重塑利益冲突引发的证券市场中介机构道德风险问题由来已久,义务与相应责任的设置亦不够合理。以全面推进证券公开发行注册制为契机,应当重新审视证券市场"看门人"职能定位与相应制度构建。核准制强调的是证监会实质审核的职能主义,而注册制代表着职能主义向效率主义的转变。证券发行审核实际成为中介机构的职责,证监会通过监管中介机构把控证券质量。此后,市场判断证券投资价值的主要依据在于中介机构的信息输出,