【摘要】研究目的:基于价值捕获理论建立符合中国现行制度的城市更新模式,以识别可行的城市更新项目,明确其优先序,实现城市更新的财政可持续目标。研究方法:空间分析和多元聚类法。研究结果:(1)从价值捕获的视角,城市更新项目可分为价值捕获型、难价值捕获型和增值不显著型。其中,价值捕获型项目对城市更新项目可持续开展起到重要作用。(2)利用包含公共设施完备度、地价增值空间、更新成本、项目面积和地类适宜性5项指标的评价体系,可有效识别价值捕获型项目和非价值捕获型项目,明确各项目的实施顺序。(3)公共设施完备度提升是实现城市更新地价增值的基础,天津市的实证分析表明,相比于地铁站和小学,三级医院、商服中心和绿地覆盖率提升是更为迫切的方面。(4)实证分析中,82个待更新项目中至少27个可归为价值捕获型,其中西沽、同义庄、席厂下坡项目等适于优先开展城市更新。研究结论:建立识别价值捕获型等不同类项目的指标体系,根据体系的分析结果开展城市更新工作,是一种财政可持续的城市更新模式。