【摘要】文章通过匹配商务部《境外投资企业(机构)名录》与国泰安《中国上市公司数据库》,考察中国上市公司海外研发投资情况。总体来看,进行海外研发投资的中国上市公司数量及其在海外设立研发机构的数量逐年增加,主要分布在装备制造业领域,其中计算机、通信和其他电子设备制造业和电气机械及器材制造业研发投资最多。东部地区上市公司海外研发投资最活跃。私营上市公司海外研发投资金额和强度最高而中外合资上市公司海外研发资本化程度最高,多数海外研发投资集中在少数上市公司。与此同时,中国在海外发展中国家(地区)设立研发机构的数量也在稳步增加。实证显示,第一,上市公司海外研发经验、利润率和资本密集度对其海外研发投资有显著正向影响,年龄和行业集中度对其海外研发投资有显著负向影响,上市公司规模对其海外研发投资金额(强度)有显著正向(负向)影响;第二,内(外)部资源对非国有或国有控股(国有或国有控股)上市公司海外研发投资的激励强于国有或国有控股(非国有或国有控股)上市公司;第三,外部资源中,相比非市场机制的财政支持,市场机制的银行贷款对海外研发投资的激励作用明显较强,该结论对不同所有制上市公司具有稳健性。