【摘要】目前,学术界鲜有关于发展中国家(尤其是中国)保险业发展是否影响金融稳定的经验研究。文章选取1999～2017年"金砖五国"的年度数据为样本,构建动态面板模型实证分析金砖国家保险业发展对金融稳定的影响。通过采用系统广义矩估计(SYS-GMM)与纠偏虚拟变量最小二乘法(LSDVC)对模型进行估计发现,"金砖五国"保险业发展与金融稳定显著相关,且二者间呈"倒U型"关系。通过测算保险业发展作用于金融稳定的风险临界值发现,当保险业资产占GDP比重达到所测算的阈值区间[47.96%,54.94%]时,金砖国家保险业发展可能对金融稳定产生不利影响。当前,金砖国家保险业发展与金融稳定之间的关系呈现出一定的分化,其中中国保险业发展尚不构成对金融稳定的负面威胁。最后,文章基于实证结果对中国保险业发展提出政策建议。