【摘要】文章以中小企业板上市公司数据为样本,实证检验机构投资者总样本和分样本持股比例对企业投资效率的影响。研究结果表明:总样本与分样本持股比例与投资效率之间有正向影响但是并不显著。这说明机构投资者在参与公司治理方面,尤其是在企业投资效率方面并未发挥显著的积极作用。