【摘要】利用2004～2017年我国上市公司数据,基于风险承担和过度投资的视角考察企业集团这一特殊组织形式如何影响成员企业的技术创新。研究表明:首先,相比独立的上市公司,隶属于企业集团的上市公司存在较高的创新水平,且风险承担作为中介效应影响企业技术创新;其次,隶属于企业集团的上市公司过度投资程度更加严重。进一步研究表明,过度投资对企业技术创新起到抑制作用,减弱了企业集团对技术创新的促进作用。该研究不仅丰富了企业集团与技术创新的相关文献,而且为国家制定创新战略、支持创新驱动发展提供了新的思路。