【摘要】资管新规颁布之后，中国理财市场面临深刻变革，居民金融知识水平对投资行为的作用更加凸显。基于银行理财产品，使用2015年中国家庭金融调查数据（CHFS），实证检验了金融知识对家庭参与理财市场的影响。实证结果表明：金融知识水平与银行理财参与程度之间存在显著的倒U型关系。这意味着当居民金融知识达到较高水平之后，其原有作为相对安全资产的银行理财比重才会下降；反之，如果金融知识水平既定，产品刚性兑付的打破将引致居民对理财市场的被动退出。因此，加强居民金融教育、普金金融风险与投资知识，是实现银行理财乃至整个资管市场平稳转型的重要条件。