【摘要】在逆周期财政政策实施过程中,如果非税收入表现出顺周期性,极可能弱化甚至抵消宏观政策的效应。基于数据可得性和统计口径等因素,本文选择国企分红这类非税收入为研究对象,讨论了地方税收收入波动对国企分红的实证效应。实证结果表明,国企分红具有明显的顺周期特征。进一步的研究发现,国企的抗风险能力和社会责任假说并不能解释本文的实证结果。本文为中国非税收入顺周期特征提供了一定的支持证据,其背后的政策涵义是,在当前积极财政政策实施过程中,短期内应"关前门,堵后门",长期内应逐步落实非税收入法定原则,切实降低市场主体的税费负担。