【摘要】本文从诊断预期模型出发分析研究中国消费者信心指数中的漂移特征,通过1999—2019年消费者信心预期和满意指数构建粘性因子,并利用央行城镇储户调查数据实证得出:(1)消费者信心指数与现实宏观经济周期脱钩;(2)这种脱钩现象是由于消费者认知行为中过于看重房地产价格变化并轻视其余经济变量的非理性认知造成的;(3)与消费者相比,具有专业知识的代理人信心指数更趋理性。最后本文给出消费者信心脱钩的心理学解释——"代表性"(representativeness)。