【摘要】本文以我国2008—2017年A股上市公司为研究样本，借助2010年资本市场实施的放松卖空约束这一“准自然实验”，利用双重差分法模型（DID）系统地检验放松卖空约束对企业主体长期信用评级的影响。研究发现，放松卖空约束提高了企业信用评级。进一步，本文检验了放松卖空约束发挥作用的机制，即放松卖空约束通过提高公司治理水平，降低了企业信用风险，从而提高了企业主体长期信用评级，并且声誉较好的评级公司对放松卖空约束的治理效应反应更为敏感。以上研究表明，放松卖空约束提高了公司治理水平，降低了标的公司的信用风险，即放松卖空约束具有提高企业信用评级的溢出效应。