【摘要】近年来业绩补偿协议频频引发业绩失诺、高估值高溢价、巨额商誉等问题,已无法满足资本市场的并购需求。为解决当前并购困境,通过深入研究数知科技的并购案例,分析总结Earnout协议在并购交易中的优势和风险,得出一个可以借鉴与推广的设计样本,并就Earnout协议的风险缺陷提供解决方案。研究发现,对比国内业绩补偿协议,Earnout协议应对风险的能力更强、激励效果更佳,有助于纾解当前的一些并购困境。