【摘要】近期我国制造业企业盈利能力明显下降,行业亏损面和亏损总额均呈扩大态势。上下游行业间的利润挤压效应和传导效应已凸显,全供应链利润率下降的风险扩大。本文利用29个制造业大类行业规模以上的企业微观数据,对行业竞争、人工成本及财税等政策成本对制造业利润水平的影响进行了定量评估。结果表明:财务费用和增值税、土地类税是对制造业利润水平影响最显著的外部成本因素,人工成本因素对制造业利润水平具有一定负面影响,但相对低于财务费用等外部成本因素。我国应在加强对制造业企业非主营业务投资监管的前提下,精准对接企业的融资需求,细化相关融资政策;针对中小企业和高技术行业的具体情况,扩大增值税抵减的范围和比例;加快构建以供应链为核心的新一代产业政策体系,积极防范全球价值链分工区域化和"超级公司"对技术与市场的垄断所带来的供应链风险,避免整个行业陷入"中低技术陷阱"。