【摘要】在我国经济转向中高速增长的新时期,金融数据对经济数据的先行引导作用有所减弱值得关注。本文通过构建STR平滑转换模型,实证分析了社会融资规模对经济增长的效应,结果表明社会融资规模对经济增长的作用机制不是单一的,两者之间也不是简单的线性关系,存在作用的高、低机制转换。在不同的运行区间中,社会融资规模对经济增长存在线性、线性和非线性共同作用机制。