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社会地位会影响企业融资约束吗?——来自A股民营上市公司的经验证据

2020-02-15分类号:F275;F276.5;F832.51

【作者】陈钢  王栋  
【部门】河南财经政法大学工商管理学院  
【摘要】本文从企业的社会性对经济性行为影响的视角研究社会地位对民营企业融资约束的影响。以2009—2018年沪深A股民营上市公司为研究样本,研究发现社会地位越高的企业面临的融资约束程度越小。将企业所在地区的市场化程度以及企业高管的金融背景纳入考虑之后,研究发现相比于市场化程度较高的地区,在市场化程度较低地区,社会地位缓解企业融资约束的效果更为显著;相较于拥有金融关联的企业,没有金融关联的企业提升社会地位更有利于缓解融资约束。且进一步研究发现,在市场化程度较低地区,没有金融关联的企业社会地位缓解融资约束的效果最为显著。这些结论不仅拓展了企业"社会属性"对其"经济性"行为的影响研究,而且能够为民营企业缓解融资约束提供有益借鉴,尤其是处在市场化程度不高地区,且不存在金融关联的民营企业。
【关键词】民营上市公司  社会地位  融资约束
【基金】国家自然科学基金项目“基于治理特殊性的企业基金会自主性研究”(71802072);国家自然科学基金重点项目“现代社会治理的组织与模式研究”(71533002);; 中国博士后科学基金面上项目“银行间市场摩擦能抑制地方政府债务吗?”(2018M641971)
【所属期刊栏目】经济管理
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