【摘要】以2010年至2018年A股市场数据为样本,实证检验了中国A股市场的羊群行为。研究发现:第一,沪深两市没有检测到显著的羊群行为,从公司规模和性质来看,上证超大盘市场和上证央企市场存在羊群行为,小规模和民企市场不存在羊群行为;第二,市场暴涨暴跌期间容易产生羊群行为,且上涨行情和下跌行情的羊群行为不对称,下跌时更容易产生羊群行为;第三,B股市场涨跌对A股市场投资者的羊群行为具有一定抑制作用。基于此,提出如下建议:一方面,对个人投资者而言,应当时刻保持风险意识,加强对投资理财知识的学习,避免盲目跟风,追涨杀跌;另一方面,对政府监管部门而言,积极开展投资教育活动,培养投资者理性投资的良好习惯,同时加强市场监管,完善市场交易制度,防止出现市场暴涨暴跌行情。