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公司多元化与分析师预测准确性

2020-02-01分类号:F832.51;F275;F272.3

【作者】何熙琼  杨昌安  
【部门】西南财经大学证券与期货学院  西南财经大学会计学院  
【摘要】基于外部利益相关者角度,以中国A股公司2007—2018年数据为样本,实证检验公司多元化经营对分析师盈余预测的影响效应及作用路径。结果显示:行业多元化经营越高,分析师盈余预测误差和分歧度越小;行业非相关性越高、国际化程度越高,多元化经营对分析师盈余预测的影响越大。进一步检验发现,多元化投资组合的风险分散效应可以降低公司盈余波动性和现金流预测误差,降低分析师预测复杂度和提高分析师预测准确性。本研究拓展了多元化经营的研究视角和作用机制,丰富了多元化战略及类型对分析师的影响研究,为多元化战略实施和分析师预测行为提供更多理论依据。
【关键词】多元化经营  分析师预测  投资组合
【基金】教育部人文社会科学研究青年基金项目“基于成本性态视角的企业创新持续性及其驱动机制研究”(17YJC630039);; 西南财经大学“中央高校基本科研业务费专项资金”2019年年度培育项目“异质信念、卖空限制与多元化经营公司的价值效应研究:中国特殊制度下的理论推演和实证检验”(JBK1902055)
【所属期刊栏目】财经科学
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