【摘要】将土地要素与融资约束纳入到包含城乡二元经济结构的DSGE模型中,并利用我国的宏观数据对模型进行贝叶斯估计,刻画和分析了土地价格波动对城乡经济周期性变动的影响路径。研究发现:房地产需求冲击是导致土地价格波动的主要原因,且该冲击对农村居民收入与消费的波动也具备一定程度的解释力;土地价格波动对城区经济的影响首先由城镇居民与企业间的竞争性需求引致,而后在融资抵押机制的作用下被进一步放大,最终通过改变农村地区的劳动供给结构对农村经济产生溢出效应;在土地城镇化进程中配合实施宏观审慎管理政策,有助于在改善城乡居民福利的同时缓解楼市过热带来的金融风险增加、城乡差距扩大等问题。