【摘要】借助沪深两市上市企业2011～2017年的数据集,研究"数字金融——企业债务融资成本"之间的关系,研究发现,数字金融有助于降低企业债务融资成本,并有着显著的动态叠加效果;随着企业债务融资成本的上升,数字金融对其降低效果呈现出"先上升后下降"的趋势。特别地,只有处于较好发展状态下的数字金融,才能发挥对企业融资的"降成本"功效。从传导机制来看,数字金融发展能够有效提升企业内部控制水平、降低企业杠杆率并减少盈余管理活动的发生,这些都有助于降低企业债务融资成本。研究结论有助于政府部门合理有效引导数字金融发展,从而在企业融资"降成本"进程中发挥重要作用。