【摘要】农产品质押融资是突破涉农企业融资困境的有效模式。农产品质押融资业务中引入第四方物流,在解决农产品质押融资开展受限问题的同时,也引发了银行、第四方物流及第三方物流之间的双重代理问题。运用委托代理理论,构建银行、第四方物流及第三方物流的双重委托代理模型,把物流企业的声誉效应引入模型中,求解得到考虑声誉与不考虑声誉两种情况下的最优激励参数,并进行算例演示。结果表明:考虑物流企业的声誉效应后,第四方物流、第三方物流的努力水平提高,获得的激励系数增大;银行单期期望收益增加。可见,引入声誉的激励机制能实现更好的激励效果。