【摘要】在房地产调控因城施策的背景下,研究房价波动规律具有现实意义。本文建立VAR模型研究深圳市新房和二手房价格增速的动态变化,加入虚拟变量和平均首付比作为外生变量。结论表明:即使在外部政策调控下,深圳市新房和二手房的价格波动也都保持一定的惯性,两个市场的惯性形成机制比较一致。新房市场和二手房市场之间没有严格的界限,两个市场的房价变动相互传导。平均首付比对于新房和二手房价格增速都是显著的负向影响,且对二手房市场的作用更强。本文研究表明在因城施策的基本原则上进行房地产调控具有重要意义。