【摘要】本文以2010—2017年沪深A股国有上市企业为样本,实证检验党组织嵌入董事会与投资效率之间的关系。研究表明:在国有企业中,党组织嵌入董事会能够显著提高投资效率,并且主要表现在对过度投资行为的抑制上;进一步,按照国企分类改革政策将全部样本分组进行考察,研究发现:党组织嵌入董事会能够有效提高商业竞争类国有企业的投资效率,而在特定功能类国有企业和公益类国有企业中,党组织嵌入董事会对投资效率的提升作用不显著。研究还发现党组织嵌入董事会对非效率投资行为的治理效应最终能够提高国有企业绩效。