【摘要】基于制度变迁的动态视角,利用《中国分省份市场化指数报告(2018)》及2009-2016年沪深A股上市公司的数据,实证考察了市场化改革速度对公司盈余管理的影响。研究发现,市场化改革速度与公司盈余管理呈正U型关系。在进一步区分产权性质后,发现上述正U型关系只显著存在于非国有企业中。进一步对非国有企业样本按是否具有政治关联分组后,发现正U型关系只显著存在于无政治关联的非国有企业组中。这一结果表明,渐进式的市场化改革有利于提高非国有无政治关联企业的会计信息质量,当市场化改革过快时,上述企业有动机通过提高盈余管理水平,以应对由此引发的契约风险。而国有企业和有政治关联的民营企业可能因更加稳固和富有业绩弹性的薪酬和债务契约,其盈余管理水平对过快的市场化改革速度反应不敏感。