【摘要】近几年是银行业极为困难的时期,不良资产持续暴露、规模缓慢上升仍将是未来3～5年基本趋势。不良资产处置具有很强周期性特征,在当前新一轮经济周期下,银行业在不良资产处置过程中存在很大困难,特别是对于难以处置的项目,银行在被迫持有期间资金成本高企、拨备侵蚀严重,且面临监管严查压力,处置之"苦"一言难尽。虽然在银行外部,数万亿元的不良规模带来了不良资产处置作为一种"行业"再次繁荣,除资产管理公司外,其他机构、社会投资人及外资机构也在摩拳擦掌,试图掘金"特殊投资机会"。但从银行主体角度,转让或出售不良资产是在穷尽主动重组手段后的最后选择,若能自主重组处置或自主重组处置收益(综合及远期收益)超过直接出售,各家银行均不会