【摘要】资本循环理论拨开现象迷雾揭示了资本逐利的本性,即便后期出现的看似超乎马克思预见的虚拟价值增值和产融结合等经济现象,其实依旧可以在资本循环环境下清晰透视它们对企业价值的影响路径。本文分别以海尔和上汽集团为例,基于资本循环视角探究产融结合对企业价值的影响作用,发现参股持股金融企业和创立财务公司是现阶段产融结合影响企业价值的两种主要路径,且后者的提升作用效率更高、促进效果更佳。