【摘要】中国地方政府债务根源与治理2009年伴随四万亿刺激投资的金融资源配置直接产生并积累了大量的地方政府负债,是这十年来地方政府负债困境的源头。2013年的金融紧缩,迫使大量的基础设施建设贷款寻求资金存续的新路径,直接催生了影子银行的泛滥。据测算2018年末我国银行业金融机构参与隐性地方债的规模在37万亿元左右。大量得益于隐性或显性政府担保的预算外本地基础设施支出相关的负债尚