【摘要】国外成熟市场对最优执行已经做过较多的研究,但是国内在这方面的研究却是明显不足。一方面从资产管理行业的发展阶段来看,我国资产管理行业起步较晚,目前的重点仍处于对投资标的物的研究和配置上。再者,从最优执行的需求方来看,国内的券商基本只承担经纪通道的功能,其本身并无太多提升交易执行绩效的动力;占全市场约80%的成交量的个人投资者通常自己就完成了交易的整个过程,对交易的数量以及过程并无太高要求;许多机构投资者的管理规模也不大,对最优执行的需求很低,对