【摘要】大量文献探讨了全球利率对国际资本流动的影响,但较少文献分析美联储新一轮加息后利差变化对不同类型资本流动的影响。本文选取了34个新兴市场国家(地区)的数据检验全球利差对国际资本流动的影响。实证结果显示:全球利差对直接投资和净投资流动的影响显著为正;美联储新一轮加息后,全球利差对直接投资和证券组合投资流动的影响与非常规货币政策时期相比变得更大,美联储加息减少了新兴市场经济体的银行类资本流入。新兴市场国家在跨境资本管理过程中,应重视国内外利率差对跨境资本流动的冲击。