【摘要】利用2011～2017年A股非金融上市公司样本数据,考察管理者非理性预期、研发投资与现金持有之间的关系。结果表明,管理者非理性预期和研发投资均对现金持有具有正向作用,并且管理者非理性预期强化了研发投资对现金持有量的驱动作用。通过进一步分类考证发现,当公司获得较多专利时,由于自我归因效应,管理者会对公司前景和研发投资表现出更大的自信,进而更加倾向于通过持有现金来支持研发,以便获得更多成果。上述结论对提高企业研发投入的积极性、建立有效的财务战略体系和管理者监督制度具有一定的借鉴意义。