【摘要】本文以近代纸币市场的分割与混乱为背景,运用货币金融视角对领券制度在近代纸币市场的整合作用进行论述。提出领券制度在规范纸币发行方式、集中纸币发行主体、肃清纸币发行乱象尤其在国家货币发行主权的回归方面都具有重要的积极推动作用。并认为领券制度是近代中央银行缺位情况下由"国家银行"1代为推行的非正式纸币制度,是发生在国家转型期的一种内生性的制度创新。