【摘要】2019年政府工作报告提出:要保持广义货币余额增速与名义GDP增速处于合理区间。本文采用门限向量自回归模型对货币与经济增长的合理区间进行定量估计。实证估计结果显示:(1)M2增速与GDP增速的差值对经济运行的影响存在三类不同的状态,分别为低于-1.634%、介于-1.634%至3.311%之间以及高于3.311%;(2)保持M2增速与GDP增速的差值处于-1.634%至3.311%之间是相对最合理的;(3)当M2增速与GDP增速处于合理区间时,适度增加货币供给量可以在不引起总体物价水平上涨的情况下促进GDP加速增长。