【摘要】随着宏观经济环境不确定性因素增加,地方政府债务风险日趋严重。中国地方政府债务在近年来仍处于上升趋势中,隐性债务规模有所下降,但显性债务增加的规模仍有所不足。在"堵后门"的同时,适当多放开些"前门"是很有必要的。显性债务主要以地方政府债券为主,目前仍存在流动性、定价机制和监管框架等方面的问题。我们认为解决地方债的关键在于优化中央与地方财政关系,并建立法规框架对地方政府债务进行积极管理。日本与中国在法律框架和金融体系上有着诸多相似性,其治理地方债务的经验值得借鉴。