期货市场很少发生内幕交易?——基于投资者特征与内幕交易动机的实证分析
2019-09-09分类号:F830.9
【部门】中国社会科学院经济研究所 中国政法大学商学院
【摘要】相比其他违法类型,境内外期货市场披露的内幕交易案件极为少见。排除查处困难的因素,期货投资者自身也可能缺乏从事内幕交易的强烈动机。通过对千余名投资者问卷调查获取的样本数据进行Logit分析发现:一是潜在获利等因素增加了各类投资者从事内幕交易的动机,但整体上仍处于较低水平;二是当投资者面临法律规制的压力时,会显著抑制其从事内幕交易的动机;三是与个人投资者相比,机构投资者的内幕交易动机更强。鉴于期货市场存在抑制内幕交易的自发因素,会削弱投资者内幕交易的动机,可通过增加内幕交易违法成本,加强对个人获取内幕信息的监测监控,抑制内幕交易发生。
【关键词】期货市场 内幕交易 投资者特征 动机
【基金】亚洲开发银行政策咨询和能力建设技援项目(TA9138-PRC);; 中国政法大学青年教师资助计划项目(10819125)19821984
【所属期刊栏目】征信
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