【摘要】2017年12月29日,中国证监会宣布将开展H股"全流通"试点,这开启了H股变革的新起点;随着试点的顺利推进,H股"全流通"有条件在更大的范围内推动。从历史背景、政策逻辑、改革目的和市场环境来看,H股"全流通"与A股权分置改革存在基本的逻辑差异。H股"全流通"对于已上市H股推动企业改革、强化资本市场功能、促进香港国际金融中心地位均有着明显的正面意义。