【摘要】文章引入混频信息,运用贝叶斯理论地构造了中国货币传导机制的贝叶斯混频向量自回归(BMF-VAR)模型,从通货与资产的双重膨胀效应视角对中国货币供给传导机制进行了实证检验。结果发现,具有不同活性结构的M1和准货币整体上对通货和资产的膨胀效应的影响存在着差异性。M1正向冲击对CPI表示的通货膨胀具有推高作用,对资产膨胀具有抑制作用,作用时滞短,整体具有短期效应;但准货币对通货膨胀则具有抑制作用,对资产膨胀具有推高作用且作用时滞长,整体长期效应明显。