【摘要】基于中国330个地/州级城市及4个直辖市所辖区/县2005—2012年的面板数据,本文采用差分GMM估计及利用住房限购这一外生冲击识别了房价对人口出生率的因果影响。研究发现,当期房价和滞后一期房价的上涨显著降低了人口出生率,估计结果表明,从2007年至2012年,单纯由房价上涨而减少的出生人口总计约641万,平均每年减少出生人口约107万,约使每年新出生人口降低了6.3%。进一步的分析发现,房价对人口出生率的负向影响并非是由于房价过高所致,而是由于房价上涨过快所致。本文利用2010年开始在部分城市实施的住房限购这一外生冲击,采用双重差分(DID)模型进行估计,结果显示,住房限购通过抑制房价过快上涨而对提高人口出生率产生了积极影响,住房限购使人口出生率提高了约1.6个千分点。基于微观调查数据的作用机理研究表明,房价上涨既推迟了生育进度也降低了总的生育意愿。因此,就促进人口生育而言,当前房地产调控政策应着力于稳定房价及居民对未来房价走势的预期,避免房价暴涨暴跌。