【摘要】本文通过利用2010—2016年制造业上市公司数据,构建双重固定效应模型,研究了加入担保网络的僵尸企业对担保网络内的其他正常企业的传染效应。实证结果表明,加入担保网络的僵尸企业的确存在传染效应,并且这一效应会导致正常企业的绩效下降。进一步的分析还显示,僵尸企业的传染效应最终会大幅提高正常企业成为僵尸企业的概率。本文研究结果说明化解行业的产能过剩问题,让僵尸企业出清市场,不仅应研究僵尸企业出清问题的本身,还应关注僵尸企业带来的传染效应。