【摘要】关于家族治理对私募股权议价能力的影响,资源观理论认为,家族性会提升私募股权的议价能力,而融资次序理论持有相反的观点。基于这一矛盾,本文采用层次回归分析方法,通过对我国江苏、浙江、上海和深圳地区的私募机构进行问卷调查,对家族企业代际传承情境下私募股权议价能力的影响因素进行理论阐释和实证检验,试图揭示导致研究出现矛盾可能的情境因素。研究结果显示:投标人竞争、专业知识、时间压力以及情感承诺是影响私募股权议价能力的主要因素;家族代际对投标人竞争、专业知识、情感承诺与私募股权议价能力之间的关系起到显著调节作用,而家族代际对时间压力与私募股权议价能力之间的调节作用不显著。