【摘要】境外经贸合作区借鉴中国"经济特区"建设经验,已成为"一带一路"建设的重要载体。合作区沿着"一带一路"建设的"六走廊三通道"布局,形成陆上和海上丝绸之路国际经济合作带,引领中国对外投资进入新阶段。传统的国际直接投资理论无法解释境外经贸合作区建设实践。基于"一带一路"国家间制度异质性引发的高投资壁垒和风险,以及合作区企业的"集体行动优势"和"政府保障优势",建构境外经贸合作区理论。以中国对"一带一路"沿线65个国家的投资数据为样本的实证检验也表明:"一带一路"国家间制度异质性引发的高风险和高壁垒显著抑制了中国企业的海外投资,政府为合作区企业克服"集体行动难题"提供的选择性激励和利用政府间外交关系"保驾护航",能够帮助合作区企业克服国家间制度异质性引发的高投资壁垒和风险。因此,"一带一路"的"五通"应致力于为境外经贸合作区的建设和运行创造良好的条件,以"一带一路"引领境外经贸合作区发展。