内幕交易、股价信息含量与市场监管效力——基于中国A股市场的分析
2019-06-05分类号：F832.51;F832.1
【部门】武汉大学经济与管理学院金融系
【摘要】本文针对非法内幕交易对股价信息含量的影响进行实证检验,研究表明:就整体而言,内幕信息通过买卖双向非法内幕交易使交易发生日的股价信息含量显著提高,加剧市场信息不对称程度;并购重组类的内幕信息对内幕交易发生日的股价信息含量的影响最显著,而经营合作投资类的内幕信息影响最不显著;从对内幕交易监管的视角,现行实施的监管法规无法有效遏制由内幕交易造成的市场信息不对称性,且笼统的"盈罚比"监管方法无法有效遏制对公众投资者利益影响最大的内幕交易行为,监管机制有效性仍不足
【关键词】A股市场 内幕交易 股价信息含量 市场监管 市场信息
【基金】国家自然科学基金国际(区域)合作项目“法、金融与经济增长之再考察”(71661137003)
【所属期刊栏目】金融论坛
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