【摘要】本文对中国 1 993— 1 997年深市上市公司的股利政策与公司收益的相关性进行了经验分析 ,研究结果表明 ,我国上市公司市场化约束在量的约束方面不断改善 ,在质的约束方面仍很欠缺。这个二元悖论表明 ,我国的上市公司走的是一条“只追求量的扩张而忽视质的提高”的非良性的道路