【摘要】随着小额信贷机构的不断进入,小额信贷市场竞争愈加激烈,从而导致市场缺乏效率。针对借款人的差异性贷款合同可以实现市场信贷的双重分离。文章基于小额信贷机构进入市场的先后顺序以及借款人风险的高低,构建了以信贷配给和信贷利率为贷款合同策略的竞争模型。结果发现:小额信贷市场中的在位者无法阻止进入者的进入,但可以通过设计贷款合同来激励进入者并对借款人进行分离筛选。当安全借款人比例超过一定阈值时,在位者和进入者分别服务安全借款人和风险借款人;当安全借款人比例低于一定阈值时,在位者和进入者分别服务风险借款人和安全借款人;这两种情况都实现了小额信贷市场的双重分离均衡。当安全借款人比例等于一定阈值时,混同均衡将出现。