【摘要】改革开放以来,中国资本市场抓住历史性机遇,不断深化改革和开放,初步建立了一个多层次并独具中国特色的资本市场。中国企业在借助资本市场高速发展的同时,积极通过外延式并购以实现企业规模的迅速扩张,有效并积极推动了产业升级和资本结构优化配置。但是,在资本市场的快速发展过程中,因为价值发现功能的不完善和监管缺位等机制设计上的缺陷,导致乱象丛生,并购交易中的估值问题、利益输送问题、投机问题、内幕交易问题不绝于耳,而由于高溢价并购产生的巨额商誉和商誉减值问