【摘要】以2009年～2016年中国创业板上市公司为研究对象,实证检验高管超额薪酬是否存在美貌溢价效应,研究发现美貌溢价效应确实存在,当总经理容貌好于董事长时,高管容貌垂直对对高管超额薪酬的美貌溢价起到负向调节作用,相反则不显著。进一步按照董事长容貌进行分组,研究证实高管容貌垂直对对总经理超额薪酬美貌溢价效应的调节作用存在着差异性,并发现私有企业、传统行业以及东中西部地区均存在着显著的高管超额薪酬美貌溢价效应。本文的研究结论为高管超额薪酬研究提供了一个有趣的研究视角。